QDII基金上演“冰与火之歌”

2020-03-13 11:14 | 来源:未知

QDII基金上演“冰与火之歌”

  受近期境外市场剧烈震荡的冲击,QDII基金收益率全线回撤,不过看似糟糕的行情却引来不少投资者“抄底”QDII基金,进而引发基金公司QDII额度供不应求,业内人士提醒投资者,境外市场大幅波动的态势短期内难以结束,投资者需区别对待不同的QDII基金品种。
 
  油气品种领跌QDII基金
 
  3月份以来,全球资本市场出现剧烈动荡,截至3月11日,美国道琼斯指数月内累计下跌7.3%,标普500指数累计下跌7.2%,英国富时100指数累计下跌10.7%,德国DAX指数累计下跌12.21%,日本日经225指数累计下跌12.5%,WTI原油主力合约价格累计下跌29.35%。
 
  伴随全球资本市场的上蹿下跳,QDII基金的收益率在近期大幅下滑。据记者统计,有可比数据的274只QDII基金的净值在3月份平均下跌了3.511%,并因此拖累QDII基金的净值在年内整体下跌6.71%。
 
  分析3月份QDII基金的走势可以发现,以石油天然气为代表的大宗商品类QDII基金的表现最为糟糕,在20只月内净值下跌幅度超过10%的QDII基金中,大宗商品类QDII基金就占了17只。而3月份投资回报率相对较好的QDII基金则主要集中在黄金及大消费类品种中,其中汇添富黄金及贵金属月内净值涨幅达到3.5%,嘉实黄金、诺安全球黄金、上投摩根中国生物医药混合等7只QDII基金也均在3月份逆势录得2%以上的净值涨幅。
 
  “抄底”资金低位吸筹QDII基金
 
  虽然近期QDII基金的整体投资回报率难尽如人意,但看似糟糕的行情却引发了投资者“抄底”QDII基金的热潮,不少基金公司的QDII额度因此告急。
 
  广发基金发布公告称,广发纳斯达克100自3月11日起限2000元人民币以上的申购交易;大成基金发布公告称,大成标普500等权重指数自3月12日起限5万元人民币以上的大额申购。特别是易方达基金的QDII额度已经全部用完,旗下的多只QDII基金直接闭门谢客。华宝基金也表示,华宝标普油气A人民币暂停申购。
 
  除了基金公司QDII额度被快速消耗外,部分QDII基金的溢价率也显示有大量资金正在低位吸筹,比如投向油气资源的QDII基金的场内基金,已经悉数处于高溢价交易状态。截至3月11日,7只原油基金平均溢价率高达20.74%,其中,华宝油气溢价率以37.17%位居首位,南方、嘉实、易方达等多家基金公司旗下原油基金溢价率超过15%。
 
  高溢价也引发基金公司密集公告提示投资风险。3月10日,华宝油气发布公告称,近期海外原油期货及标的指数价格剧烈波动,该基金净值波动风险显著加大,并提示场内价格波动风险和场内溢价风险。
 
  短期主要关注两类QDII基金
 
  一方面是QDII基金收益率大幅回落,一方面“抄底”资金又不断买入QDII基金,那么在当前时点,投资者应该如何布局QDII基金呢?
 
  安信证券投资顾问杨长春表示,全球资产的巨幅波动目前看是对疫情未知性的反应,大概率随着疫情的逐步可控而缓解。现阶段QDII基金的投资原则是应在可操作的范围内保持谨慎偏保守,因为外部环境还难言出现好转势头。但是QDII基金仍然是投资者布局全球市场和多元化资产配置的工具,值得投资者持续关注。
 
  国金证券基金行业研究员杨舒建议投资者对全球防疫局势发展保持密切关注,并通过QDII基金有效拓宽基金组合的投资边界,实现地域和资产类别的多元化分散投资。从QDII组合的大类资产配置角度看,建议以“美股+港股轮动”的方式动态把握时机,美股建议选择弹性较高的纳指品种,叠加阶段流动性宽松预期,当前暂可维持配置;港股几经回调后具备估值优势,一旦事态出现实质性缓解即有望开展反弹,此等环境往往对主动管理型基金更有利。在此基础上,建议纳入投资地域涵盖境内的科技主题基金,非权益类建议优选投资级中资美元债基金,避险资产则建议首选黄金ETF,从而增强组合对冲系统性风险的能力。