可转债打新能赚20%!是陷阱吗?

2020-01-21 16:31 | 来源:未知

可转债打新能赚20%!是陷阱吗?

可转债打新能赚20%!是陷阱吗?

 

至少仅两个月以来,可转债的赚钱效应比较明显,多数的可转债上市后,能有15%-20%的涨幅,可转债打新,看起来似乎是稳赚不赔的生意。也因此,有不少大V开始推荐可转债打新,甚至鼓励普通投资人开多账户打新。中一个签号,1000块钱,从中签到上市,大概是半个月到一个月左,上市首日若能上涨20%,赚200,是一口蚊子肉,抢一下大钱没有少钱总能赚一点,绝对够买几个早餐包子。那可转债打新就真的没有风险吗

中签后的新债什么时候卖,也通常有两种思路:

  • 上市当天不管涨多少涨了就卖。看最近上市的一些可转债,信用评级高一些的,能到20%以上甚至开盘就触发临时停牌,信用评级低一些的,可能是10%-15%的涨幅,总之多数还是能赚一点。这个策略简单,不求暴利,吃点肉就行了,资金回来也快。
  • 等到30%左右再卖。因为可转债发行方一般会有一个强制赎回条款,触发点是上涨30%。那只要股市行情好一点,公司信用评级还不错,可转债的价格往往能涨到这个位置完成转股。在可转债存续期间,有些好债甚至能涨到50%以上。所以,另一种策略是耐心持有,等待赚到30%再卖出。不过需要注意的是,不同可转债的触发强赎的时间周期不一样,有的几个月,有的甚至要几年,期间就会有额外的风险。

在当下的融资环境里,发可转债成为很多公司融资的首选。 Wind数据显示,2019年全年共发行了151只可转债,其中,126只为公开发行。发行总规模也一次次创新高,接连突破1000亿元、2000亿元大关,总规模达到2695亿元,比2018年增长239%。那2020年1月才高到,也已经有多只债发行完毕。而且单只债的规模也很大,19年年底上市的巨头浦发转债500亿,顺丰转债58亿,2020年刚发行的东财转债规模也不小达到73亿。

可转债打新的风险比较低,但也并非完全可以高枕无忧。19年年底有不好的消息,迪贝转债刚上市就破发了,发行时的信用评级是A+,那就意味着投资人对债市的风险偏好也在发生变化。截止现在1月新上市的可转债倒表现都还不错,10只债没有破发,最高的上涨超过30%,最低也有9%左右。那未来在申购可转债的时候,还是需要注意信用评级、转股价值这些因素,不能一股脑全打。而且还需要考虑发行规模及大股东的认购情况,比如浦发转债发行规模极大,大股东竟然在上市当天就卖掉了10%,这是赤裸裸的套现啊,说起来真是一言难尽。

总的来说,只要可转债发行的核心逻辑不变,仍还是同时具备债券和股权的双重属性,那可转债的投资价值就一直都还在的。但可转债的供应量非常大,投资逻辑也在慢慢发生变化。而且,当一个低风险的赚钱机会被越来越多的人所知道,那赚钱效应就会降低。相信很多人也都感觉到现在可转债的中签率在下降,越来越难中了,以后知道的人更多,估计还会降低。所以,还是需要多关注市场的变化,随时准备改变策略。