中国与全球经济增长放缓

2019-08-19 14:34 | 来源:未知

中国与全球经济增长放缓



  我们看到,在这种充满不确定性的环境下,风险资产在上半年仍然录得了良好表现,2019年上半年,富时环球指数的回报率为16.25%(以美元计价),彭博巴克莱全球综合浮动调整指数的回报率为6.22%。Lemco将这一现象归因于各大央行重启宽松周期,对市场形成一定支撑。然而,下半年政策不确定性持续攀升,全球经济增长势头持续趋弱,市场对货币宽松能否有效扭转疲弱的经济基本面存疑,均导致金融市场波动性频繁波动。

  今年来,中国一直处于全球经济发展的重要位置,我们预计这一趋势有望延续。

  我们预计,2019年中国经济增速在6.2%左右,为近30年来最低水平,且存在下行风险。尽管中国努力稳定短期经济增长,但市场情绪走低以及中美贸易紧张局势升级意味着中国政府可能需要采取更为积极的刺激措施来提振民营经济。

  但Vanguard集团经济学家Adam Schickling表示:“无论出台何种刺激措施,中国都需要在短期增长和中期金融稳定之间取得平衡。我们预计中国经济在2020年将继续放缓,增速将在5.8%至6.0%左右。”

  财政刺激措施有助于稳定消费支出,而房地产和建筑板块迄今为止一直表现强劲。然而,中国工业部门面临着重重挑战,汽车制造商正向新的排放标准过渡,同时生产者物价指数(PPI)再次出现通缩,抑制工业利润增长。如若贸易紧张局势缓解,将有助于短期经济增长低位企稳,但从长期增长轨迹来看,影响中国经济的结构性问题才是重中之重。