银城国际发债实际利率达13.356%

2020-06-29 19:46 | 来源:未知

银城国际发债实际利率达13.356% 


  对于房地产来说,规模背后总离不开“杠杆”二字,融资一直是房企运作中非常关键的一个环节。而融资成本的高低则在一定程度上反映了房企的综合实力,未来也会对其整体竞争力产生较大影响。疫情后境内融资迎来短暂宽松窗口期,众房企纷纷抓住机会积极“补血”,而此前火热的海外债则有所降温。不过部分房企融资利率低至2%-3%左右,而有些房企虽较此前利率有所降低,但仍高达8%以上,甚至达到10%。新浪财经大眼楼管特推出“资金成本下降,谁的利率还在高位”系列报道。

  银城国际是一家销售快速增长的区域房企,2018年与2019年销售额增速分别达到65.7%与107.7%。然而由于结算项目权益占比低,结算项目毛利率与净利率下降,导致2019年净利润出现大幅下滑。

  与此同时,公司的负债率仍处高位,2019年资产负债率达到88.34%,净负债率则高达188.89%。一年内到期的负债为49.18亿元,而其账面现金仅为28.94亿元,已经不足以覆盖短期负债。

  银城国际发1.4亿美元债 实际利率高达13.356%

  6月26日,银城国际控股发布公告称,公司发行的1.4亿美元票据在港交所成功上市。本次1.4亿美元票据到期日为2021年6月25日,年利率为12%,考虑到发售价为本金的98.644%,实际利率达到13.356%。

  根据Wind统计数据,今年以来内地房地产企业发行海外债票面利率平均值为8.4%,中位数为7.94%。很多大型房企利率在6%左右,最低的在3%以下,最高则达到14.75%。银城国际控股12%的票面利率,在内房企发行的海外债中是比较高的。

  在今年房企融资利率下行的大趋势下,银城国际发债实际利率不降反升。银城国际2019年3月正式上市,2019年12月19日完成过一笔1亿美元优先票据发行,票面利率为12.5%,发售价为本金的100%。此次13.356%的实际利率比去年高出0.856个百分点。

  尽管银城国际上市后一直努力降杠杆,但目前负债率仍处在高位,2019年其资产负债率下降2.22个百分点,仍达到88.34%,净负债率则高达188.89%。

  截至2019年底,银城国际借款总额为105亿元。其中一年内到期的负债为49.18亿元,1-2年到期的为23.16亿元。而其账面现金仅为28.94亿元,不足以覆盖短期负债。

  从披露的情况来看,不同类别贷款的融资成本差别较大,最低为4.72%,最高则达到15%。从一年内到期49.18亿元债务来看,其中最大的一笔28.63亿元利率为4.72%-6.81%,而另一笔6.98亿元贷款则高达12.5%。