市场传言,2020年金价将突破2,000美元?

2020-01-23 14:16 | 来源:未知

市场传言,2020年金价将突破2,000美元?

我们发现,从2001 年至2011 年的大波段繁荣期过后,黄金市场已经空头近8年,但自2019年11 月终于止跌回涨。市场更是传言,2020 年金价将突破2,000 美元,意味着投资人入手的时间点到了吗?

我们可以看到黄金价格在2018年8月17日跌破1,180 美元后开始缓慢回涨,并在2018年底突破1,280美元,2019年9月更是到达1550美元之上。

适逢美股多头迈入第10 年,全球经济初露疲态,再加上市场波动加剧、国际局势不确定性因素激增,许多人不禁想问,将资金转往黄金避险的时机是否已到?

今天,汇商君邀请到全球知名的外汇券商融商环球资深分析团队为大家深度解读2020年黄金投资机会。

黄金历史行情回顾

2019年是黄金最近历史上最好的年份之一。黄金的年收益率为18.43%,是自1970年代以来平均年均收益的两倍以上。

但与股市相比,黄金只是第二流的投资,因为标准普尔500指数(SPY)去年上涨28.88%。

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YCharts数据

尽管现在看来,黄金一直不如股票市场表现好,但如果将过去50年黄金的表现与道琼斯工业平均指数(DIA)或标准普尔500指数进行比较,则黄金的收益率将接近4,300%,而标准普尔500和道琼斯工业平均指数的收益率则仅为3600%。

这导致标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的年平均收益率为7.44%,而黄金的年平均收益率为7.8%。

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来源:长期趋势

黄金两轮牛熊周期分析

回顾历史,黄金的牛熊周期时间跨度很长,从1968年至今,黄金大体上出现了2轮超级牛熊周期:

第一轮超级牛市:1968年——1980年,历时12年,黄金价格从35美元涨到850美元,接近25倍;第一轮超级熊市:1980年——1999年,历时19年,黄金价格从850美元跌到251.9美元,跌幅70%;

第二轮超级牛市:1999年——2011年,历时13年,黄金价格从251.9美元涨到1922美元;涨幅8倍;第二轮超级熊市:2011年——2016年1月,历时4年之久,黄金价格从1922美元跌到1045美元,跌幅超过45%。

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细看第二轮超级牛市1999-2011年(下图),究其根本原因在于美联储持续降息,在01-04年美联储不断下调降息,下降利率,其次从2002年3月美元指数开始见顶下滑,开启了美元熊市,最后,金融危机和利比亚战争持续助推黄金大涨。

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可见影响黄金的核心因素在于利率、美元、地缘政治,回看从19年开始的,似乎是第三轮的黄金牛市,利率方面,19年美国开始结束加息转向降息操作,并降息两次,美元从17-18年的高位100开始持续回落,而地缘政治方面,2020年的第一枪已然射出,这是否会是第三轮黄金大牛市的开端?

刺激黄金2020年强劲增长的3大原因

在预测2020年金价走势之前,了解黄金价格的实际推动因素非常重要。融商分析师表示,目前,黄金价值不断上涨主要有以下几个影响因素。

迫在眉睫的地缘政治和经济问题,包括中东紧张局势加剧、中美贸易战、英国脱欧、以及对全球经济放缓的担忧。大多投资者转向选择更可靠的避险资产,从而推动了黄金价格上涨。

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银行业巨头之一德国商业银行(Commerzbank)的分析师此前曾表示:“我们认为金价持续大幅上涨是市场参与者高风险厌恶的表现。

“在当前的市场环境中,黄金作为避风港的需求显然仍然存在。”《趋势杂志》的出版商杰拉尔德•塞伦特(GeraldCelente)曾表示:“世界各地宽松的货币政策是黄金价格反弹的归因。”

一般来说,金价受很多因素的影响,包括但不限于:供需的一般规律,通货膨胀,利率,政治波动和货币市场变动。

因此,如果你希望投资黄金并想知道2020年黄金的价值将是多少,那么一定要密切关注全球新闻和走势,时刻掌握最新动态。

以下融商环球分析师列出了3大主要影响因素:

因素1:巨大的地缘政治风险=黄金需求激增

2020开年之初,黄金喜提利好。当全世界还沉浸在新年欢乐气氛中,中东美伊两国热战逐渐升级。

美国各大城市进入紧备期、各国使馆撤离驻伊拉克职员、伊朗退出2015年达成的核协议、特朗普推特放狠话,一系列事件在过去的这个周末纷纷爆发,黄金本周一跳空高开近40美元。

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美伊冲突不仅可能造成伊朗经济崩溃,甚至会导致全球GDP减少0.3%,仍处于贸易壁垒下的全球经济信心恐怕会重挫。

中东地区拥有海运重要枢纽,该地区紧张局势升级会间接影响市场情绪,还可能搅乱航运路线。事件将对风险资产的偏好将受到打击,比如股票和新兴市场货币将走软,避险资产黄金将迎来上涨。

著名黄金投资者兼欧洲太平洋资本公司首席执行官彼得·希夫(PeterSchiff)表示,地缘政治风险仍然是过去一段时间内黄金突然上涨的最大因素。继美国暗杀伊朗将军QassemSuleimani之后,随着金融市场的动荡,石油价格飙升,引发了金价上涨。

因素2:实际利率下行构筑金价走高的基础

除了地缘因素外,融商环球分析师观察到,另一项数据正在推动黄金持续走高,那就是以美国为首的发达经济体十年期债券收益率再度下行。

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从2018年11月开始,发达经济体十年期国债收益率掉头下行,空头态势持续至2019年8月。期间,日本、德国、欧元区收益率跌为负值,而黄金则从1180附近上涨至1560附近。

从2019年8月至2019年12月,十年期国债收益率有所走高,但是整体仍处于下行态势内。尤其是新年前后,收益率空头有重新加速的迹象,这对于黄金长期多头来讲是重要支撑。

因素3:黄金1,550美元关键位置的重新测试

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黄金价格自2019年9月以来首次超过1,550美元

自2013年以来, 1,550美元的水平一直是特别重的阻力位,如果突破该水平,金价将在2020年上半年出现新的反弹。

放眼来看,如果金价迅速超过1,550美元并成为支撑位,则下一个阻力位在1,800美元和1,900美元。

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根据Walletinvestor.com的智能分析预测数据,黄金价格预计迎来长期增长,2021年金价可能达到1717.47美元。因此,如果你今天投资黄金,预计在5年内获得10.49%左右收益。

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黄金形成“头肩底”看涨结构

从黄金的月线表现和结合Walletinvestor.com的数据,黄金低位形成头肩底结构,左肩为2013至2016年受美联储加息周期施压金价,最低试探至1046附近。右肩则为英国脱欧及全球经济放缓支撑金价。

2019年随着美联储降息及地缘政治影响,黄金强势突破1380颈线位关口,暗示金价维持多达6年的震荡行情宣告终究,形成单边牛市,黄金多头上行趋势明显,根据价格行为的头肩底形态,上方潜在理论目标应为倒V即颈线至头部的距离H,映射至H高度即理论目标为1750附近。

融商分析师建议投资者可考虑于1530至1550区域分批布局多单机会,止损于1510下方,目标看至1600及1750附近。投资者需保持耐心,控制好仓位,做好风险管理。