5分钟正确认识什么是理财金字塔

2019-05-20 15:59| 来源:未知

5分钟正确认识什么是理财金字塔

众所周知,三角形,尤其是等边三角形,在几何图形中是最稳固的结构。这个逻辑在资产配置中也是行得通的,这就是理财金字塔。

 

5分钟正确认识什么是理财金字塔

 

理财金字塔,顾名思义,是指在理财规划中,先规划稳健的基座,然后逐步增加高收益理财产品的投资方式,按风险性、回报率由低到高,形成底部大、顶部尖的金字塔型排列。

 

5分钟正确认识什么是理财金字塔

 

大体上,可以分为三类,如上图。

底层

最宽、最稳健,是家庭理财规划的基石,它由一些低风险、低回报的产品所组成,如存款、结构化存款、国债等;

中层

风险、回报都在中等水平的产品,如债券和债券基金、稳健型的混合型基金等;

顶层

较窄,投入资金不多,配置的是可能获得高收益的风险类产品,如股票、主要投资于成长性个股的股票型基金、期货期权等衍生品、贵金属、收藏品等。

而在不同的经济周期中,以上所说的投资品种,收益表现也不尽相同,也不定会严格的按上图的类型划分。举个栗子:债券和纯债基金,在利率上行时,收益可能还不如银行理财产品的收益高,甚至还有可能亏损。

那么,具体要怎么区分呢?

其实办法很简单,随着资产新规的执行,只要是正规途径的金融产品,都会有风险评级。

券商和基金公司的产品,评级分别为低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。银行产品的风险评级分别是:PR1(低风险)、PR2(中低风险)、PR3(中风险)、PR4(中高风险)、PR5(高风险)。这些评级,在产品信息中都有,但可能真去关注的投资者并不多,但其实是很有必要的。

顺便提一下,投资者的风险评级也分5个级别:谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型。投资者也需要对自己有充分的了解,结合需求,才能选择出适合自己的产品。

金字塔的尖顶有多高,底边有多长,要根据建设金字塔的人本身的希望,需要和能力而定,而这些东西又跟以下要素相关:年龄、收入、资金规模、投资时间跨度、预期收益、流动性要求、对投资标的的要求和限制balabala...

也就是说,具体到每个投资者,金字塔的构建都是不同的,并没有一个放之四海而皆准的统一标准。这也是每个投资者要摸索的投资课题了。

大体上的框架,可以分3种。

第一种:532型

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这个配比方式适合绝大多数人,尤其40岁以上人士,收益也比较稳健,但缺点就是,收益率不高。

第二种:433进取型

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这个配比比较适合20-30岁风险承受能力高的人群,以及投资经验较丰富的人群。这个配比增加了高风险部分的投入,收益会更可观,缺点就是收益的波动会增加。

第三种:442平衡型

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比较适合30-40岁的人群,进可攻退可守,可以满足这个年龄层资产支配的需要。在经济不明朗或短期可能需要资金周转时可转变为532型,在经济形势好时可转变为433型。

不过这个配置的难点在于中层债券、稳健型基金的选择,442这个配置在3种配置中,中层部分占比是最大的,出于整体理财结构的考虑,这个40%的配置风格应该是尽量偏向于稳健且波动小的,这在我们的A股市场中,相对来说是有点难做到的。

关于资产配置的理论,大家听到见到最多的,一般就2个途径,一个是银行,一个是保险,保险的宣讲应该更多一些,但其实不少都是错误的。下面就2个主流观点举例。

资产配置误区一——四三二一定律

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如上图,四三二一定律所说的资产配置结构是1成用于购买保险,2成用于储蓄,3成用于衣食住行日常开销,4成用于创富投资。

保险有个双十定律,购买保险金额不超过资产的10%,保额不超过资产的10倍。用双十定律来看,4321定律表面看起来还是符合这个定律的。不过咱们把这个资产配置细分一下:3成的日常消费直接去掉,因为不能计于资产中,剩下的(现金+保险):投资创富比率为3:4,那么问题就来了。

  1. 这个定律推广就说过,是给高收入家庭的理财建议,并不适合多数人。
  2. 保险的金额占了实际可分配资产的1/7=14.28%,实际上是高于10%的。
  3. 3:4先转换成百分比,便于后面的计算,那就是42.8%:57.2%,(保险和现金按照上面理财金字塔的底层,占了4成多),那么占40%资金的投资创富部分,再做一下资金分配,也只能勉强符合433型金字塔结构。这是积进型配置,明显不适合所有人。
  4. 保险,大家也是知道的,虽然说是越早投入越好,但对个人而言,尤其是年轻人,用占比这么高的收入做保险很有可能还不如用于提高个人能力。
  5. 从上图其实也不难看出,这个定律,把流动资金和资产混为一谈。有点财客常识的投资者应该知道,就像是现金表和资产负债表混到了一起一样,这样本身也是有问题的。

资产配置误区二——标准普尔相象

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这个看起来比四三二一定律要复杂的得多,说得条条是道,好像很有道理的样子,然鹅,小编还是要反驳一下。

  1. 首先,这个理论也是把现金流和资产混为一谈了。
  2. 仔细看上图,您也会发现,这里也有1,2,3,4对不对,就像是四三二一定律的升级版。但是,这里的保险比率提升了,占比20%,按照保险业的双十定律来说,保险的实际占比28.56%,高得更离谱了。
  3. 底中高的配置比率为2:4:3,明显低风险资产比率太低,也很可能导致流动性不足。

这两个理论,还有一个共同的错误,那就是,每个人,每个家庭的实际情况都各不相同,资产配置的金字塔应该各不相同,把保险这个工具配置成固定占比,本身也是有待商榷的。