当前是中国减持美债的时机吗?

2020-04-17 14:05 | 来源:未知

当前是中国减持美债的时机吗?

当前是中国减持美债的时机吗?

 

美国财政部数据显示,2月份其他国家和地区所持美国国债环比增加2097亿美元,至7.067万亿美元。日本所持美债刷新历史高位至1.27万亿美元,中国所持美债达到1.09万亿美元创最近四个月新高,英国所持美债达到4032亿美元,也创历史新高。

这说明今年2月中国增持了美债,之所以各国在2月份增持了美国国债,主要原因是2月份美股出现了大跌,导致国际金融市场风险偏高,为了避险,国际投资者纷纷涌入美国国债市场避险,令各国持有的美债额度上升。

之后美欧及全球金融市场出现股灾,国际资本以及美国的本土资本继续涌入美债,导致美债价格暴涨与收益率大跌。而国际间疯狂的资产套现潮又令美元稀缺,促使美元对非美货币大幅升值。

这样就出现了美债价格与美元汇率的“双峰现象”,同时国际资产价格又遭受重创,高美元与低资产现象突出,这就为华尔街后期的国际收购创造了前提条件,同时也为中国减持美债创造了近十年来最好的条件,严格意义上来讲,中国持有的美债出现了难得的解套机遇。

当前美国为了应对卫安危机与金融危机,将危机货币化,并将美国国债“类国有化”,这即是美国的纾困之举,同时也是美国的债务危机转嫁。美元的过度超发与美联储的超低利率,这在后期对于中国持有的美元储备具有严重的威胁,不仅美债的收益率偏低,而且美元信用也必然会因过度超发而贬值,长期来看美元存在高风险。

在这种情况下,中国逐步减持美元,置换战略物质,如稀有金属、能源等国际大宗商品以及其他优良资产,利于中国持有美债的转换,同时可以为国内建设与一带一路建设做战略性的储备,可以说一举多得。

美国当前奉行孤立主义,孤立主义往往带有国际战略的短视性,在国际上的表现常常会见利忘义,甚至图穷匕见,因此中国持有的美债已经并没有以前那样安全了,不仅面临着美国债务危机转嫁的压力,同时还面临着美国冒险主义的猎取危险。

前期,美国的某些议员提出要截流中国持有的美国国债,这就很说明问题。美国之前不断对中国卫安问题污名化,为何?其中就有谋划中国持有美债的目的。美国的精英阶层打中国手中美债的主意已经不是一天两天了,特先生之前就曾和团队商议过如何截流中国持有美债的问题。而美国正在准备召回在美企,原本这些投资中国的美企与中国持有的美债就存在一定的对冲关系,美国召回美企显然对中国持有的美债威胁就更大。

当前,美国为了纾困,美联储一个月内资产负债表就扩张2万亿美元,预计年底美联储资产负债表将达到9万亿美元,而2018年9月时,美联储的资产负债表才为3.8万亿美元。且不到半年时间,美债就增加了一万亿美元,目前美债规模已经超过了24万亿美元,而预期美国今年的财赤将达到3.8万亿美元的水平。

美国当前疯狂的纾困计划可谓史无前例,完全是在利用美元霸权肆无忌惮地向全球倾泻美债危机。这样疯狂的美国显然也正在为解救危机而四处抓钱,又岂会不打中国所持巨额美债的主意?因此中国当前应该抓住历史机遇有序减持美债。

从投资角度来说,当前开始逐步消减美债正当时,不过从国际战略层面上而言,确实还存在诸多可探讨的问题,这就不是本篇文章的讨论范围了。