开基好还是封基好,你知道吗?

2019-06-05 14:22| 来源:未知

开基好还是封基好,你知道吗?

开基好还是封基好?

 

开基是开放式基金的简称,封基是封闭式基金的简称。所谓开基,就是在契约期内一般都可以申购赎回,而封基则是在契约期内一般不可以申购赎回。目前中国的基金,开放式基金占了主流,但在中国从1991年开始出现基金的时候,基本都是封基,直到2001年也就是封基诞生10年后华安基金才推出了我们第一只开放式基金——华安创新。

第一批封基的封闭期较长,在10-15年左右。作为刚刚出来的新品种,当年受到了投资者的强烈追捧,净值1元的封基,在二级市场上甚至炒到3-4元。当年的理由是,既然1元净资产的股票的PB能到3-4倍,那么价格便宜的基金为什么不能是净值的3-4倍呢?后来随着市场的低迷,再加上个别封基的丑闻,导致了封基从溢价走向了折价。最后导致了一段时间几乎没有基金公司发行封闭式基金了。

今天,我们再客观的对比封基和开基的优劣势,我们就会发现,封基的固定份额其实还是有不少有点的。我们不说折价的封基的三条腿优势(净值、折价、分红),就说因为固定份额,所以对于基金经理来说,有以下优点:

1、 更能考虑基金的长远利益,因为在封闭期没有基民的申购和赎回,所以能更好的考虑基金的长远利益。比如说东方红资管的几只封基,坚持的是基于长远利益的价值投资,如果是开基因为被基民的申购赎回所绑架,很难坚持。

2、 在有利的情况下能更好的用足资金,因为是封闭,所以不像开基,净值增长好了就很容易吸引来申购资金导致摊薄收益。

3、 固定的份额也便于基金经理坚守自己的操作理念和风格。

但因为封闭期很长,变现不容易,即使有场内交易便于变现,也因为有时间风险导致封基基本都是折价的,这个现像不仅仅在中国,而且在全世界都普遍存在。为了解决这个问题,现在有一种定期开放的基金,即若干年开放一次申购赎回,然后再封闭。这样兼顾了封基和开基的有点,是一种值得关注的基金。比如说东方红资管的东方红睿阳(169102)在2017年年初,在该基金投资者的同意下,转正三年定期开放的混合基金了。也就是说每三年开放一次,开放期在5-20天内。但我个人觉得封闭三年的时间还是偏长,改成一年之内或者半年似乎更好一些。

我们希望更多的基金公司能充分考虑基民的利益,吸收封基和开基的优点,设计出更好的基金模式,满足广大基民的需求。