美国开直升飞机撒钱 疯狂救市计划能成功吗?

2020-03-21 14:08 | 来源:未知

美国开直升飞机撒钱 疯狂救市计划能成功吗?

美国开直升飞机撒钱 疯狂救市计划能成功吗?

 

上周日,美联储紧急降息100个基点+7000亿美元QE,结果受卫安问题影响,周一美国股市继续暴跌,美国金融市场的危机情况进一步加重。

一、金融危机严重化

周二,美元流动性恐慌加剧,三个月期的伦敦同业拆借利率大涨16.25个基点,为2008年以来涨幅之最,同时美元汇率飙涨,这意味着美欧货币市场又要出现严重问题,这等于金融风暴要直接命中美欧银行体系,如果美欧银行业此时出现倒闭情况的话,那么当前的国际金融风暴就会一发不可收拾。所以当这一轮金融危机走到3月17日周二这个节点时,再不竭力挽救,美欧的金融体系就会加速崩盘了。

二、美国的超级救市计划

金融市场全面崩溃迫在眉睫,于是美国在周二疯狂出台救市政策挽救危机。次贷危机时期的救市计划与当前的纾困计划相比,那真是小巫见大巫了,可以说完全不在一个等量级别上了,可见当前的国际金融市场风险敞口有多么大,可以说就是一个金融黑洞!

美联储周二宣布恢复商业票据融资机制。上一次使用该工具是2008年金融危机时期。这一在次贷危机中使用过的“大杀器”一落地,美股应声反弹,黄金短线飙升,国债收益率反弹。商业票据是表明债权债务关系的信用工具,美联储恢复商业票据融资机制的目的就是稳定货币市场,防止货币市场资金链断裂。

美联储在声明中称,受疫情影响,商业票据市场近日承受“相当大的压力”,商业票据融资机制应能消除市场风险,提高企业在疫情爆发期间维持就业和投资的能力,财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护,这些资金将来自财政部的外汇稳定基金,除非延期,商业票据融资机制将于2021年3月17日终止。

美国财长努钦表示,商业票据基金将提供短期信贷,帮助美国企业在疫情爆发期间管理财务,美联储的商业票据工具将支持1万亿美元的信贷市场。而为了防止企业与居民债务违约造成的信用崩溃,美国财长努钦还表示:纳税人可以将缴税时间推迟90天。

仅仅是启动商业票据还不足以短期内迅速减缓流动性的紧张局面,于是纽约联储周二宣布,本周增加额外的隔夜回购操作,最高5000亿美元,本周将每天通过隔夜回购操作提供一万亿美元。这无疑是美联储历史以来最疯狂的回购操作。

我日前就曾多次分析判断,认为美联储至少要动用6.5万亿美元的救市计划才有可能稳定市场,保险一点需要8万亿美元左右,原以为这需要一定的周期来实施,现在来看很快就会实现了,美联储的货币政策与美国政府的财政政策相叠加,这个天文数字到底是多少,要到本周末才能看清一个大致的轮廓。不过按现在的刺激计划来看,此轮纾困规模超过次贷危机时期纾困规模的2倍以上是基本确定的了。这样超级规模的纾困计划已经不仅是美国的自救了,而且是美国债务危机的全盘转嫁,同时美联储的大规模印钞存在让华尔街去抄全球底的嫌疑。

三、美政府开动直升飞机撒钱

为遏制疫情蔓延对经济的影响,美国政府正在讨论一项计划,可能涉及多达1.2万亿美元的支出,包括两周内向每个美国人至少直接支付1000美元。美国政府为了应对这次金融风暴已经准备开着直升飞机上天撒钱了!

此外,特先生还表示,考虑向波音、通用电气、英航和通用电气提供援助。

问题是推出超级规模的纾困计划之后,美国的救市计划会成功吗?

四、零利率+QE不是美国走出次贷危机的主角

在次贷危机中,美联储就施行过零利率+QE政策,不少人以为美国是靠量化宽松货币政策走出次贷危机的,其实这种看法是错误的。美国走出次贷危机在很大程度上取决于当初中国的大力帮助,因为中国购买了巨额美债并开放了中国市场,令美元得以进入到中国投资,从而拯救了一批美国的跨国公司,同时中国还长期为美国提供巨额廉价优质商品,美国才得以顺利走出次贷危机。

美国此番爆发金融危机之后,未来如果找不到美元新的输出口岸与庞大国际市场转嫁债务危机,美国经济这一次要想爬起来会非常艰难,即便走出危机也会是一个比较漫长的周期。从动机上来看,美国原本有向印度全面输出美元的想法,但是由于卫安问题的突然敲门,让美国应对危机的节奏显然有些凌乱,因为美印之间目前还没有协调好,这就令美元的大规模输出遇到了瓶颈。

五、零利率会养一批没有国际竞争力的企业

目前美欧的福利体系给发达经济体带来了沉重的债务负担,养了一大批懒人,而零利率与负利率由于借贷成本过低,又会养了一批没有竞争力的企业,懒人懒企共同扩张,美欧未来的经济想走稳都难,因为国际竞争力会持续下降。

六、美政府宏观调控能力严重下滑,将中国化

最关键的问题是,当美欧长期执行零利率+QE与负利率+QE时,美欧政府的宏观调控能力将会全面下降,这一点和中国的区别非常大,譬如中国若实行零利率,还可以通过政府的宏观调控手段应对市场中的一些问题,但是美欧政府不行,他们缺乏政府性的宏观经济调控手段,没办法集中国力办大事来拉动经济,所以零利率与负利率之后,美欧政府与央行的调控能力会大幅下降,这对美欧经济长期发展非常不利。要想走出困境,就要走上中国化道路。

七、美元将向其他国际货币开刀

而随着美联储的再次货币超发,国际货币体系虽然暂时被美联储的疯狂操作搞得头晕目眩,但是等超发货币效应开始渐渐浮现时,各国央行才会猛然醒转,这时美元信用危机就可能出现,国际汇率市场会出现更剧烈的动荡,而美元想站稳脚跟,牢牢坚守住国际货币的领导权,就必然向欧元、英镑与日元等货币开刀,只有让这些国际货币更残废,美元地位才能更稳固,所以可以预见美国同欧盟等经济体之间将会进入到一个比较尖锐的矛盾期,可以说是不可调和的矛盾期,因此美欧的分歧会进一步严重化。

综评:印钞就是饮鸩止渴,目前美联储的超大规模救市计划暂时会稳定一下市场,但是没有中国等帮助,美元由于缺乏大规模出海途径,就会逐渐形成内部债务高增长的恶性循环,美国的金融与经济出现更大的问题也只是时间问题罢了。