走到这里,感受全球货币体制大变化

2019-08-15 18:53| 来源:未知

走到这里,感受全球货币体制大变化

全球货币体制 正在发生前所未有的变化 聚焦黄金
2008年之后,全球货币体制,发生了两次重大变化。
2008年金融危机爆发,市场一片恐慌,太多人预测,1929年大萧条又要到了。
美国财政部救了不少企业,美联储开始降息、扩表,到2011年,股市到达股底后,恐慌情绪有所好转,此后美股进入一轮大牛市。
真的牛了吗?大家真的不害怕了吗?
只要手上握着的是反映人性劣根性的纸币,只要货币可以无限量宽松,大家永远害怕,包括全球主要央行。
2012年,德国央行首次公布德国黄金储备详细数据,其中45%在美国,13%在英国,11%在法国,31%在德国的法兰克福。
第二年,德国就表示,计划运回黄金,虽然被美国怼得要死,仍然坚持不懈,还表示要盘查存在纽约地下金库的黄金是不是安然无恙。
2017年8月,德国央行宣布成功将价值为279亿美元的金条从美国纽约及法国巴黎运回德国。预计2020年,德国将运回全部海外黄金。宝贝回家了。
德国为什么要这么干,显然,是把黄金当作了货币锚,德国央行一位官员一语道破玄机,“一旦遭遇货币危机,德国可以立马发行自己的新货币”。
叶檀:走到这里,感受全球货币体制大变化
叶檀:走到这里,感受全球货币体制大变化
(图片来自视觉中国)
不管是美元出事,还是欧元出事 ,有了黄金和优质的实体企业,德国可以恢复马克。2012年,正是欧债危机脱困期,也是美国的复苏期。此时要求运金,想来美国不好意思拒绝。
黄金成为货币,已经有了4000多年的历史,只要人心恐慌,全球不太平,黄金就是锚。
其它央行跟上德国的步伐。
俄罗斯一马当先。今年,俄罗斯黄金外汇储备八年来可能将首次超过沙特阿拉伯,成为全球第四大黄金外汇储备国。
中国央行在储金。据世界黄金协会引援中国央行数据,截至7月底,中国央行黄金储备增加9.95吨,达1936.5吨,从2018年12月以来,连续8个月增持黄金储备,上半年,中国黄金储备增长74吨。
据世界黄金协会数据,2019年上半年,全球各国央行的净购金量达374.1吨,同比增长57%,是9年来净买入的最高水平。
叶檀:走到这里,感受全球货币体制大变化
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(图片来自视觉中国)
去年,全球央行购买了652吨黄金,同比增长74%,是自1971年布雷顿森林体系崩溃后,央行增持黄金的最高水平。
金价上涨,意味着美元信用存疑。布雷顿森林体系之后,美国靠信用、发债支撑美元发行量支撑美元价值,到了2019年,再次受到强烈质疑。
美国想压制黄金价格,但压不住。
巴菲特最反对投资黄金。
2009年,巴菲特在接受采访时说:黄金既不会像公司一样创造利润,也不会像存款一样产生利息。炒黄金就是博傻,投资者只能期待一个更傻的人花更高的价钱买下它。
问一个问题,到底是德国央行、俄罗斯央行聪明,还是巴菲特聪明?
小趋势来的时候,是巴菲特聪明,巴菲特因为爱国,相信美国财政部与美联储,2008年之后靠着美国宽松大赚特赚。
等到不可逆转的大趋势来的时候,还是央行聪明,如果美元、纸币的风险不可控,黄金就会成为硬通货。
叶檀:走到这里,感受全球货币体制大变化
2019年年中 市场全线恐慌 唯有黄金大涨
8月初以来,全球市场不太平。
美联储10年来首次降息,释放流动性“鸦片”,不料并没有安抚住市场的情绪,投资者反而担忧,全球经济是不是出了大问题,风险资产全线回撤。
美联储的幺蛾子,让市场消化不良,特朗普又搞事,威胁贸易伙伴,全球风险资产真是倒了大霉。从东京、巴黎到土耳其,全球市场无一幸免,不能独善其身。
巴菲特跑得最快,连续两个季度净卖出股票资产,伯克希尔现金储备飙升1220亿美元,又创下纪录。
投资者你看看我,我看看你,然后一起看向巴菲特:你丫持有那么多现金,是不是在等金融危机,是不是想还抄我们的底?
一片惨淡中,唯一的一抹亮色就是,黄金。
市场越是恐慌,黄金价格越是涨势凶猛,8月7日价格突破1500美元,最高飙升至1522.7美元/盎司,创6年新高。
三个月前,谁能想到万年横盘的黄金,竟然也有春天。
黄金为啥这么疯狂?原因有两个:
1、对冲市场风险。
从美联储放风,到实锤降息,全球货币政策基调180度大逆转,宽松小周期开启,印度、澳大利亚等央行一再降息,主要国家国债收益率不断下行。
注意,黄金价格跟美国国债实际收益率高度负相关,美债实际收益率上升的时候,黄金价格就下降,美债实际收益率下降的时候,黄金价格就上涨。
就是因为这个关系,我们可以通过美债实际收益率,来预测中长期黄金价格。