价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?

2019-08-12 14:15| 来源:未知

价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?

对基金组合业务关注比较多的朋友,应该都知道绿巨人。绿巨人是望京博格(就是老郑)的旗舰组合,在且慢八个严选策略之列。绿巨人是使用指数基金对权益类资产进行全球配置。虽然今年以来由于港股疲软表现一般,在目前为止,仍是且慢上年化收益率最高的组合(运行两年以上的)。
价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?
价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?
玩指数基金的话,基本上就是三种思路:一是定投(钉大),二是资产配置(望京博格),三是定投+配置(E大)。这都被验证过,是比较靠谱的。其余的大多都是基于量化的策略。
价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?
价值五剑VS绿巨人,哪个更厉害?
在指数基金的组合里面,和价值五剑思路最为接近的就是绿巨人。我还是以对比的方式行文,以便于大家更好的掌握这两个组合。
两个组合有以下相同点:
一是均不择时且都是满仓操作。二是均为主动策略,依赖主理人对市场的研判。
至于不同点,我认为有以下几点:
一、投资标的不同。价值五剑使用的是主动基金,绿巨人使用的是指数基金。
二、指导思想不同。价值五剑的目标是大幅超越沪深300指数,未使用资产配置;绿巨人的目标实现资产稳健的增值,进行全球资产配置。
三、选基标准不同。价值五剑是按主动基金的选基金原则(详见《请珍惜为你选基金的人》),绿巨人在选择指数基金时,强调的是低费率。
四、信任基础不同。价值五剑使用的是主动基金,并由主理人进行日常管理,是基于对主理人和基金经理的双重信任。绿巨人使用的指数基金只是工具属性,主理人相当于基金经理的角色,跟投人完全是基于对主理人的信任。
五、调仓逻辑不同。价值五剑的调仓主要是基于对主动基金本身的跟踪和研判,绿巨人的调仓主要是基于对资产配置的研判。
至于两者表现的比较,大家从数据上都能看的出来。
截止8月7日,价值五剑运行1017天,年化收益7.05%;绿巨人运行1164天,年化收益7.27%。从年化收益率来看,绿巨人要高一点。
从超额收益来看,自成立以来对沪深300的超额收益,绿巨人为6.98%,价值五剑为13.36%,价值五剑要好一些。
从分年表现来看,自成立以来的完整年度:2017年价值五剑表现略好于绿巨人,2018年的下跌市中绿巨人要好于价值五剑,2019年截至当前价值五剑要强于绿巨人。
从风控来看,最大回撤:价值五剑为24.74%,绿巨人为20.58%;波动率:价值五剑16.08%,绿巨人14.60%。风控的两项指标绿巨人都要好于价值五剑,运行更为平稳一些。
上述比较的结果,应该完全在情理之中。这是源于两者指导思想的不同。价值五剑就是一心一意超越沪深300,没有使用资产配置。绿巨人是基于全球资产配置,以期获得稳健的回报。所以超额收益价值五剑要好一些,绿巨人由于使用了资产配置,运行要更稳一些。至于年化收益率和分年收益,基本在伯仲之间。
为了帮助大家更好的把握这两个组合,我从组合策略的角度再多说几句。
投资策略可以分为两类:主动策略和量化策略。前者是基于主理人的研判,是不可复制的;后者主要是基于量化模型,是可复制的。按使用的基金也可以分为两类:主动基金和被动基金。前者主要是股票和混合型基金,广义来看固收类产品也可以归到主动基金类。被动基金主要是指数基金。
将两者组合,就有四类基金组合产品:
1、主动策略+主动基金:代表组合为价值五剑。新手比较喜欢使用这种类型,但大多数都是堆几个基金上去,真正把投资逻辑和投资体系讲清楚的不多。
2、主动策略+被动基金:代表组合为绿巨人。这是大V使用最多的类型。指数基金只是一个原材料,主理人就相当于基金经理,能充分彰显主理人的能力和水平。
3、量化策略+主动基金:代表组合为盈米稳健八心八箭。这种类型比较少,一般是机构在使用,个人主理人使用的不多。
4、量化策略+被动基金:代表组合为二八轮动。这是机构使用的最多的类型,完全依赖量化模型,可以全自动运行。
从日常管理的角度来看,难度最大的是主动策略+主动基金,因为既要盯大盘,又要盯基金。主理人压力最大的主动策略+被动基金,因为指数基金只是一个工具,收益好坏完全取决于主理人的管理。
至于量化策略+被动基金,基本没什么压力。量化策略跟你讲清楚了,就是纪律性执行,认可就跟。表现不好是不能赖主理人的,指数基金是工具,量化策略也是一个机器性质的东西。
另外,钉大和E大的组合都是带有定投性质的,和这个是两码事,限于篇幅就不详细介绍了。
绿巨人和价值五剑运行时间最长、收益最好、影响力最大,可以认为是主被动基金组合的典范。“投顾投顾,三分在投,七分在顾”。投资其实只是很小的一部分,大量的精力都是在和投资者交流上,在于“顾”。我和老郑天天写文章,特别是在市场困难的时候,和大家一起渡过难关。我们的想法也很简单,就是希望让投资者告别追涨杀跌,真正帮投资者赚到钱。