来聊聊区块链金融里瞬息万变的新故事

2020-03-02 19:40 | 来源:未知

来聊聊区块链金融里瞬息万变的新故事 

加密货币和区块链领域如何看待新兴市场发生了明显的叙事变化。直到最近,新兴市场一直被归类为外部技术的受益者,并被视为潜在的用户群,在此过程中,新兴市场被用来证明投机的合法性,或者在某些情况下,争夺监管部门的批准。

现实情况是,新兴市场所代表的不仅仅是外部技术的伪慈善受益人。新兴市场代表着一些世界上最令人兴奋的金融机会,这得益于数字货币,有望比以往任何时候都更容易获得。

更重要的是,新兴市场参与者并非单身。他们中的许多人同样也在寻找获得世界上最好的金融机会的机会,以前,由于金融世界的过时结构,他们在很大程度上被拒绝获得机会。

 

01

新兴市场和区块链的先前叙述

在过去的几年中,与加密货币和区块链相关的新兴市场的概念已经陷入了几种叙事性的话题。

首先,这些想法是“区块链,而不是加密货币”。按照这种观点,有趣的不是本质上的加密货币,而是支撑它的分布式分类帐技术的应用程序世界。

这种观点已成为国际货币基金组织和世界银行等共同建立的经济发展机构。“区块链而不是加密货币”的观点也是IBM这样的企业工作组的标准做法,这些组织很高兴成立新的部门来探索在新兴市场及其他地区的区块链商机。

虽然那些曾经在比特币或加密货币领域的人通常会对“区块链而非加密”的说法持怀疑态度,但在新兴市场中潜在应用的兴趣却是有意义的。

发展中经济体经常受到法律和不透明程序的阻碍。

区块链承诺的情况恰恰相反,描绘了一种新的经济基础设施的愿景,该基础设施将以分散的点对点模型取代集中控制,并以结构透明性取代不透明性。

此外,有一个简单的叙述类比,即可以完全超越旧的金融机构发展潜力。如果世界各地的电信基础设施可以超越座机时代,为什么新的银行基础设施也不能做到这一点?实际上,考虑到现有的移动支付和移动货币基础设施在许多地方都非常强大,这些用户采用新技术难道不是比那些已经接入发达国家信用卡和借记卡基础设施的用户更快吗?

但是,如果有跨越式的类比,那么这些机构所研究的许多应用程序都不以金钱为中心,而是社会的其他方面。其中一些重点放在民间社会的简单核心基础设施上,例如减少政府官僚机构的成本。

Vinay Gupta和Rob Knight 在2017年《哈佛商业评论》的一篇题为《区块链如何帮助新兴市场飞跃》中写道,迪拜计划每年将超过1亿个文档转移到区块链中,以刺激创新并承受巨额成本储蓄。

其他举措的重点是在历史上曾遇到重大问题的地区(例如财产权和土地登记)减少腐败。沃顿知识在线的一篇文章介绍了印度国家智库项目以与安得拉邦一起实施区块链项目,包括土地所有权,供应链记录和医疗保健,同时还介绍了ConsenSys试点项目,管理昌迪加尔市的土地权利信息。

然而,以钱为中心的区块链应用从未真正离开过新兴市场。在通向世界的代币化的激动人心的ICO时代,围绕新兴市场和加密货币的另一种叙事出现了,这与诸如汇款之类的跨境交易有关。

无需区块链拥护者就可以得出结论,当前的汇款系统迫切需要大修。根据世界银行的数据,2018年向中低收入国家的汇款额创历史新高,达到5290亿美元,比上年增长近10%。

这种经济转移的费用通常过高,并打击了世界上最脆弱的国家。当局使用成本数字发送200美元作为基准。费用的平均总和为14美元,占其中的7%。

这就是为什么许多加密项目开始使用token化方法来改变这一现状的方法,该方法有望大大降低跨境资金转移的费用。

这些类型的token化方法的挑战在于,它们需要足够大的网络效应,以使token具有这种用例所需的流动性。更重要的是,即使人们要使用具有大量流动性的代币,加密市场的内在波动性也为转移和接收价值之间的滑动和价值损失创造了重大机会。那么也许是有道理的,它将是一种特殊的稳定币,将这种叙述带入了一个新的高度。

当戴维·马库斯(David Marcus)于6月在国会就有关天秤座(Libra)的证词作证时,他正在Facebook领导的新的全球数字货币项目时,很明显,他有一个主要的主张要推动:为未开户和未开户的银行服务。

马库斯(Marcus)一遍又一遍地重复着这个世界的金融体系,只是未能服务于世界的很大一部分。这部分要么根本无法访问关键的金融服务,要么根本无法支付高昂的费用。像天秤座这样的数字货币可能会产生根本性的变化。

与小型加密项目不同,天秤座-由其成员组成的财团和数十亿的潜在用户组成-将拥有使网络正常运行的流动性。与像比特币这样的易变加密货币不同,天秤座会与一篮子加密货币挂钩并保持稳定,从而使其成为诸如汇款等用例的更好工具。

天秤座的出现为区块链和加密环境中的新兴市场叙述做了一些事情。

首先,将无银行账户存入银行的叙述强化了这样一种观念,即新兴市场主要是用例,而区块链技术的受益者则建立在其他地方,而不是另一个金融利益相关者。尤其是在Facebook手中,这种叙述与您从全球经济发展组织或慈善机构所听到的事情并没有什么不同。

其次,天秤座的功能有点像是发威枪,让发达和新兴市场中的世界各国政府都考虑建立自己的数字货币。

中国的反应尤其激进,围绕即将到来的数字人民币加快了研发和公关工作。其他国家也做出了回应。在欧洲,法国和欧洲等国家已经开始探索自己的数字货币。纵观全球,过去几年出现了巨大的发展,随着天秤座和中国数字货币的到来,现在预计将会有更大的发展。

在某些方面,这已经验证了加密货币在新兴市场(以及总体上对国民经济)的潜在影响的概念。

同时,我们认为,新兴市场的真正潜力尚未释放,对于汇款等问题,解决方案可能并非是显而易见的(如果重要的话),而是token化使新兴市场有了全新的概念。

 

02

代币化在新兴市场中真正可以做什么

从上面可以清楚地看出,到目前为止,大多数区块链和加密货币空间都在关注该技术对解决经济和社会发展问题的影响。我们认为,现在的叙述方式正在以两种方式转变,即从现有全球投资者如何参与新兴市场机会以及新型全球投资者如何看待新兴市场,而不是将其视为全球良善主义的受益者,而是作为全面的市场参与者。受邀参加世界上最好的金融产品。

新兴市场机会的智慧曝光

当今的发达市场投资者面临着一系列挑战。自2008年危机以来,利率一直人为地处于较低水平,其影响之一是无法在储蓄或债券市场中获取收益。结果是,资本已经从收益率有限的公共市场涌向私人市场,以寻求越来越多的超额收益机会。根据定义,私人市场的准入门槛更高,操作起来也更复杂。所有这些的最终结果是,许多投资者开始寻找替代空间,包括新兴市场。

精打细算的投资者将新兴市场看得太小了而没有兴趣的日子已经一去不复返了。的确,随着全球经济继续相互联系,在发展中经济体中发现了许多世界上最有趣的金融机会,它们有可能超越整个基础设施和技术范式。

以围绕太阳能的机会为例。太阳能是增长最快的能源行业之一,预计到2040年将取代天然气以外的所有其他形式。到2035年,新兴市场预计将占所有能源需求增长的90%,重要的是,已经占到新能源投资的63%。风能和太阳能(例如,比美国还多)。

为了向国际投资者提供对该市场的投资机会,Invictus最近推出了新兴市场太阳能(EMS)基金。该基金以Sun Exchange提供的基础设施为基础,Sun Exchange是一个对等市场,使个人可以使用比特币作为支付分配基础设施,向非洲的学校和小型企业购买和租赁太阳能电池板。EMS基金打算通过增加额外的审核层来优化回报,同时利用规模化投资激励措施。

我们引用这笔资金的案例是因为这反映了变化,不仅会使今天的投资者对太阳能等新的替代投资类别更加满意,而且还会使投资者对整个投资产生预期的变化他们使用的产品。

简而言之,投资者希望变得更加敏捷,并能够在没有相同最低限制的情况下获得新类别的投资;具有持续的流动性而不是繁重的锁定期;资金持有情况透明;易于参与。这正是基于区块链的基金管理所能实现的。

新型全球投资者的新机遇

在寻求新机会的过程中,发达市场投资者并不是唯一面临挑战的投资者。新兴市场中的许多人代表着一类新的全球投资者。这些问题中的第一个与通货膨胀有关。在世界许多地方,通货膨胀是一种决定性力量,它以发达国家几乎难以想象的方式夺走了人们的财富。

通货膨胀本身并不是唯一的问题,因为政府对通货膨胀的反应常常给寻求多样化资产并将财富带出国外的投资者带来更大的挑战。例如,在整个今年,阿根廷一直在加强资本管制,拼命试图保持比索持股,而阿根廷只是为了让生活更美好而努力,试图实现多元化。

即使是那些在通货膨胀之后拥有足够的财富并有各种机制来绕过资本管制的人,也不一定有放钱的好地方。要了解需要全球投资机会的需求,最重要的一点就是在拥有加密货币的主要新兴市场中的百分比。

根据2019年Statista全球消费者调查,加密货币百分比最高的5个国家是土耳其,巴西,哥伦比亚,阿根廷和南非。

在2018年Globalwebindex调查中,加密货币用户数量超过全球平均水平的16个国家中有13个来自新兴市场。

对我们来说,这些数字不仅反映了对加密货币的兴趣,而且反映了对获得超出实际意义的投资机会的兴趣。

与token化基金简化现有全球投资者的新兴市场进入方式一样,我们认为基于token链的,基于区块链的基金管理的好处(包括取消最低投资额和24/7流动性)可以使这类投资者获得世界上最好的金融产品,而以前这些产品根本就不会被使用。

其中一个例子是Invictus的保证金贷款基金或IML。IML基金是以美元为基础的基金,1)保护财富(因为它是基于美元),2)通过为投资者提供8%+的可预测回报率来鼓励储蓄。该产品面向全球投资者,并帮助投资者以稳定,公认的全球货币获得丰厚的回报