美联储半年期报告:金融体系处于稳定

2019-11-16 14:50 | 来源:未知

美联储半年期报告:金融体系处于稳定

  与收益相比,美股市场的价格仍然很高,美国公司债务一直在持续增加。不过,根据美联储周五的报告,总体而言,金融体系仍处于稳定状态。

  美联储的半年度报告还指出,美国商业房地产和农田的价格很高。但是,总而言之,没有任何事件或地区对美国金融市场和经济的稳定性构成威胁。实际上,该报告发现,最大风险其实来自于英国的脱欧和其他地缘政治风险。


  “相对于最近几十年的水平,金融部门的核心显现出弹性、杠杆率低、融资风险有限。自上一份报告以来,金融系统中的缺陷并没扩大。”

  市场流动性问题在报告中得到了更多的关注。美联储官员发现,参与者的交易意愿在5月和8月恶化,并且最近显示出在高波动时期有所下降。报告称,价格迅速上涨和下跌,即所谓的突发事件可能会变得更加普遍。与债券市场相比,股票市场出现突发事件更为普遍。

  市场参与者告诉美联储,交易意愿下降的原因包括主要贸易公司提供流动性的意愿下降,以及通常提供流动性的公司集中度更高。

  关于债务,报告指出,家庭借贷的增长大致与GDP一致。但是,企业债务情况并非如此,与经济增长相比,企业债务过高,资产负债率约为20年来最高。

  此外,增长尤其发生在那些信用不那么好的公司中,如果经济低迷,这些公司的债务可能面临降级,构成了潜在的威胁。相比之下,家庭债务主要在信用较好的家庭中扩大。

  学生债务正在增加,但违约率一直在历史平均水平附近。“尽管对更广泛的金融体系构成的风险似乎有限,由于大多数学生贷款是通过政府计划发放的,学生贷款余额和违约率的上升凸显了一些家庭继续面临资不抵债的挑战。”

  报告还指出,在银行业,机构拥有资本充足,但盈利能力却下降。对冲基金的杠杆率处于历史高点附近,但经纪交易商的杠杆率处于低点。