你还在寻找市场的规律吗?

2019-10-05 10:51 | 来源:未知

你还在寻找市场的规律吗?

经常有人拿着历史k线图告诉我:这一段是震荡,应该高抛低吸、见好就收;这一段是趋势,应该坚定持仓、回调加仓。

我通常会反问他们,以下跌为例:一次下探就v型反转叫尖底,两次下探见底就是双底,三次下探见底就叫三重底或头肩底。这说明了什么?

你还在寻找市场的规律吗?

 

对历史分析,对未来交易,有何意义?

这说明在行情走出来之前,谁也不知道它是趋势还是震荡。如果下一根K线有效突破了可能就是趋势开始,如果下一根K线没有突破那就是维持震荡。你对历史K线定性,对未来K线交易,有何意义?

目前所有的技术指标和技术分析都是后验型的,所谓后验型,就是对历史的解释和描述,比如这杯水热不热,一定要尝过才知道。与之相对应的是先验型,一般是常识或合理的逻辑推理,比如人都有生老病死。

既然技术指标都是后验型的, 那么所有基于技术分析的预判都是站不住脚的。技术分析只能解释过去,却无法预测未来。比如,根据技术分析MACD金叉之后就是上涨行情,可是事实上很多金叉之后却开始了下跌走势。一旦下一根k线大跌,金叉随时被改写成死叉,技术分析在事实的行情面前,如此不堪一击。那么,问题来了:

为什么我们看到很多“大师”的预判很准?

我们经常可以在一些交易课程上听到大师指着K线图声嘶力竭的喊:“这里是不是增仓放量突破的K线?是不是马上开启大级别的下跌行情?在这里入场是不是可以爆赚直达人生巅峰?”我们被喊得热血澎湃,看一下K线图确实百发百中,于是心甘情愿付了学费、踌躇满志入金交易,结果被市场虐的鼻青脸肿,当初那些屡试不爽的技术分析到了实盘,马上现出原形。这是为什么呢?

“突破一定会导致大行情”和“大行情都是由突破导致的”这两个说法是不同的。这其实就是个充分条件和必要条件的概念,这里不细说。大师采用的伎俩其实还是“后验型魔法”,由于技术分析在过后看来是很好的,所以大师找出来一些由突破导致大行情的例子,用这些例子演示突破的灵验,可是还有那么多失败的突破呢?大师故意略掉,真金白银入市的你却不能视而不见。

当然,我并不是说突破策略不好,这其实也是个具有正收益概率的交易系统。只不过大师不需要承受止损的痛苦,而交易员在每一次下注的时候都准备好了这次突破可能会失败。

你还在寻找市场的规律吗?

天下大势分久必合合久必分,行情也是如此,没有永远的趋势也没有永远的震荡。

金融市场天生具备一种自适应性,这种自适应性可以让绝大多数人亏钱、少数人赚钱;这种自适应性可以让大多数人坚信不疑的规律突然失效;这种自适应性可以让市场在平静中酝酿巨变、在巨变后恢复平静。比如2014-2015年市场都认为中小创相对于大盘具有超额收益,然后就是2016年开启的大盘蓝筹牛市;比如2014-2017市场都认为趋势跟踪CTA具有良好的适应性,然后就是2018-2019CTA的小年。类似的例子举不胜举,当今的贵州茅台被价值投资者奉为图腾,谁也保不准哪天就会跌落神坛,想一想当年的四川长虹。

大多数人都有个锚定历史的习惯,他们喜欢寻找市场短期的规律,以为这些规律就是交易的圣杯,然后根据这些短期的规律做单,一开始通常会尝到甜头,但是这种人通常会死在突如其来的巨变中,根本不需要黑天鹅来摧毁他们。

用塔勒布的话说,这种人的交易系统是脆弱的。