打破刚兑 会否从小银行开始?

2019-06-05 12:15| 来源:未知

打破刚兑 会否从小银行开始?

1、银行天然爱杠杆,2016年之前疯狂扩张。在利差一定的情况下,银行最大化利润的重要手段是做大资产和负债的规模,所以银行是天然偏爱规模扩张、偏爱加杠杆的行业。在2016年之前,金融监管相对偏松的时候,中小银行规模扩张的冲动非常强,但也积聚了一定的风险。

2、金融监管收紧,小银行扩张受限。2016年下半年以后,政策重心逐步转向防风险,金融监管全面收紧。小型银行的规模增速不断从30%左右的高位下滑到10%以内,中型银行从接近20%的水平下滑至不到8%。

3、警惕但不恐慌,金融供改继续。尽管去年以来国内经济面临下行压力,且贸易问题加剧,但从大方向来看,金融监管并没有像以往那样大幅度放松,这是因为弱刺激、强改革仍是政策的主要基调,金融供给侧改革继续推进。

在过去迅猛扩张、而当前经济增速放缓、监管持续的背景下,包商银行或许不会是最后一个出现问题的中小银行,但稳字当头,也没有必要过于悲观。刚兑的“信仰”逐渐被打破,未来的投融资行为也会更加趋于理性。

银行天然爱杠杆,2016年之前疯狂扩张

银行天生偏爱杠杆、偏爱规模扩张。从理论上来说,银行通过负债端吸收存款或者发行债券,相当于从别人那里借入钱并支付利息;通过资产端发放贷款或者购买债券,相当于向别人借出钱并收取利息。

银行主要赚取的是资产端和负债端利率的差价,在利差一定的情况下,银行最大化利润的重要手段是做大资产和负债的规模,所以银行是天然偏爱规模扩张、偏爱加杠杆的行业,其实金融机构大都是如此。

而对银行监管的核心也主要是对银行规模扩张速度和杠杆率的监管,比如资本金充足率的分子是资本金,分母是加权后的资产,资本金充足率的本质就是杠杆率,监管资本金充足率就是在监管银行的杠杆水平。

在2016年之前,金融监管相对偏松的时候,中小银行规模扩张的冲动是非常强的。传统银行吸收存款会受到支行数量的限制,发展速度会相对较慢。为了实现规模的快速扩张,中小银行更多是通过回购、同业存单、同业理财等金融负债,来获取资金。

同时,银行资产端通过购买其他银行、非银金融机构发行的理财、资管产品,间接投资于收益率相对较高的信用债和非标资产。采用这样的模式,中小银行规模飞速扩张,例如2014-2016年间我国小型银行总资产年化增速高达25.5%,中型银行18.4%,远远高于大银行的10.7%。