做大做强权益基金 吸引长钱

2019-08-06 18:20 | 来源:未知

做大做强权益基金 吸引长钱





7月4日,中国证监会主席易会满带队赴中金公司调研,并主持召开证券基金经营机构座谈会,围绕“资本市场践行初心使命、全面深化改革开放、促进证券基金行业健康发展”主题,与证券公司和基金公司代表座谈交流。在此背景下,近期中国证券投资基金业协会(简称“协会”)组织35家基金公司、9家证券期货资管公司进行解读。

推动权益类基金发展

座谈会指出,把握机遇,着力推动权益类基金的发展。要在提升权益类基金的占比上下工夫,提高研究能力,丰富产品类型,提升投顾水平,优化投资结构,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者。要实行分类监管,支持有能力的公募基金做大做强,提供综合性服务。

作为最适合大众理财的投资工具,公募基金具有门槛低、多样化、运作规范、流动性好、操作灵活方便等优势。但实际上,近年来随着基金管理规模的增大,权益类基金占比仍较低。数据显示,截至2018年底,131家公募基金管理人合计管理基金资产净值约13.03万亿元,其中混合型基金规模约1.49万亿元,股票型基金规模约0.76万亿元,两者合计2.25万亿元。与2007年底混合型和股票型基金规模合计的2.99万亿元相比,缩减明显。

“过去十余年权益类管理规模停滞不前甚至为负增长,最核心的原因是基金投资者的盈利体验不佳。”睿远基金表示。不过,在工银瑞信基金看来,这与资本市场的波动较大、投资者的专业和理性程度不高、基金行业风险规避等多种原因相关。

景顺长城基金表示,权益类基金长期投资于股票市场,最主要的盈利模式是分享上市公司在长期经营过程中所创造的价值增长。权益类基金基于长期回报和基本面投资可以为资本市场提供专业定价和流动性支持,是基金行业将金融资源配置到实体经济的重要方式。

工银瑞信基金表示,下一步将苦练内功,持续进行投研体系建设,以自身主动管理能力的提升来促进权益类基金的发展,为资本市场发展引入中长期资金。

睿远基金表示,未来在治理结构方面,基金公司应当建立“长期为客户创造价值”的股东文化;在市场引导与教育方面,加强投资者教育和保护,通过多途径倡导理性投资、价值投资和长期投资理念,引导市场看重股票的长期表现,避免追求短期收益。

引导长线资金入场

与此同时,机构认为,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者,也离不开养老资金等真正长期投资者的加入,长期机构投资者的壮大也是资本市场发展的重要支柱。多家机构均表示,当前中国资本市场大部分投资者资金短期化特征明显,导致市场流动资金富裕而长期资本匮乏,无法有效支持中长期社会融资需求,难以支持实体经济转型升级。

公募基金业也在努力为长期资金进行创新实践。“近些年发行了一些长期(三年及以上)封闭运作的产品,避免投资者因过度择时带来的损失,也通过停发或关闭产品申购等合理设置产品持续影响方案,引导投资者理性投资和长期投资。此外,也引导投资者以定投方式参与,平衡投资者投资成本的同时培养良好投资习惯。”东方红资管表示。

券商资管也在多举措进一步促进中长期资金入市。中信证券资管表示,未来券商资管机构应当强化中介作用,增强客户的信任感,不断把短期资金转化为长期资金,并引导长期资金通过有效运作形成服务于实体经济发展的资本,解决企业融资难、融资贵问题。

此外,基金公司倡导长期投资、基本面投资,应从源头出发,通过公司内部考核机制、激励机制的设计,驱动投资理念和行为的长期化。富国基金表示,公募基金应采用多样化、长周期、高频率的考核标准,有助于示范和影响其他机构投资者和各类型投资者,有助于降低A股波动性,抑制投机行为。“对基金经理的考核由两年滚动业绩拉长到三年,并确立了经过自身长期积淀形成的投研文化和理念。”