挖掘两大领域投资机会

2020-03-17 10:58 | 来源:未知

挖掘两大领域投资机会

  “投资是长跑,获取持续绝对收益是我追求的目标。”建信基金权益投资部联席投资官吴尚伟表示,他在投资过程中,通过设定的目标引导自己的行为,不断追求绝对收益,为投资者累积长期持续回报。
 
  对于今年A股市场的趋势,吴尚伟认为,疫情对经济的影响是阶段性的,对A股全年整体表现保持乐观态度。
 
  银河证券数据显示,截至2月28日,吴尚伟管理的建信恒稳价值混合基金近三年净值增长率位列同期同类产品前1/10。
 
  曾经的研究员经历为吴尚伟打下坚实功底,对可选消费品与必需消费品行业轮动、产业链上下游以及景气度变迁的认识更加敏锐。吴尚伟在构建组合时分“两步走”。在行业层面,关注行业生命周期的位置和景气度趋势的研判,偏重消费行业和先进制造业;在个股层面,推崇“预期差理论”,从公司战略、经营、管理能力、产品等方面进行比较,寻找具有长期Alpha的公司。同时寻找预期差,判断股价的波动。
 
  只有认清市场趋势才能做好大类资产配置。吴尚伟认为,当前市场环境中有三个趋势尤为明显。一是在经济发展过程中,企业对于直接融资的诉求持续增加。二是市场呈现国际化、机构化特点。随着金融市场越来越开放,机构投资者的交易行为对市场的影响越来越明显。第三,在大类资产配置中,权益配置比例趋势性提升已经启动。权益市场发挥金融支持经济转型的功能越来越明显。
 
  吴尚伟表示,新冠肺炎疫情爆发以来,我国第二产业、第三产业受到较大冲击。但危机中也孕育着新的投资机遇。“受突发疫情的影响,人们的生产生活方式一定程度上会发生改变。全社会信息化和网络化程度明显提升,一些新兴的行业模式在疫情背景下快速提高了渗透率和迭代的效率。目前,疫情逐渐好转,其对我国经济的影响是阶段性的、非持续的。对全年的经济增长目标还是比较有信心的。”
 
  对于2020年整体市场的展望,吴尚伟认为在科技周期启动的大背景下,考虑到宏观流动性、行业技术面以及再融资政策周期这三方面因素的控制,对二级市场整体表现保持乐观预期。未来将重点关注两个领域:依托信息化与数字经济的现代服务业和依托自动化与智能化的高端制造业。现代服务业中,传统商业模式加速向线上迁移,一方面以较低获客成本提升了公司业务的渗透率;另一方面,在全社会层面对消费习惯和消费心理形成潜移默化的影响,包括传媒互联网行业、生鲜电商平台、现代物流快递、互联网医疗、电子政务系统、远程办公等子行业,以及上述各类应用场景爆发带动的信息基础设施建设、先进制造领域,随着自身技术升级和结构转型已经具备很强的国际竞争力,并逐渐完备产业链布局,包括消费电子、芯片半导体、新能源产业链等。
 
  在吴尚伟看来,短期而言,食品饮料、消费服务等行业受疫情冲击比较大,但龙头企业中长期抵御风险的能力较强。他表示,会持续关注核心资产是可能出现“黄金坑”的配置机会。