基金经理看好优质企业中长期机会

2020-02-07 12:07 | 来源:未知

基金经理看好优质企业中长期机会

  2月7日,医药板块出现分化,口罩、消毒剂概念板块再掀涨停潮,泰达股份(8.200, 0.75, 10.07%)、奥美医疗(55.280, 5.03, 10.01%)等多只个股涨停。而病毒防治概念板块快速跳水。
 
 
  自疫情爆发后,部分金融机构也开始调研口罩概念股,融资客也频频加仓相关个股。例如,在2月4日,券商、基金、私募以及各类资管公司合计11家对新纶科技(8.540, 0.19, 2.28%)进行了调研。
 
  基金经理指出,医药行业中长期发展趋势良好,优质企业仍有较好投资机会。对于指数基金的投资机会,通过对比,中证生科、生物医药两个指数不错,而中证生科偏大市值,生物医药偏中小市值,成长风格下弹性应该更好一些,对应的是招商国证生物医药指基。
 
 
  金融1号院还梳理发现,自疫情爆发后,部分金融机构也开始调研口罩概念股,融资客也频频加仓相关个股。例如,在2月4日,券商、基金、私募以及各类资管公司合计11家对新纶科技进行了调研。详见2020年以来金融机构调研的口罩概念股一览表:
 
 
  除机构密集调研外,融资客也大手笔买入口罩概念股。据金融1号院梳理,2020年以来截至2月5日,10只口罩概念股被融资买入金额合计达77亿元。其中,鱼跃医疗(29.690, -1.32, -4.26%)、仁和药业(8.330, -0.35, -4.03%)、联络互动(3.340, 0.03, 0.91%)这3只个股被买入金额均超过10亿元。详见下表(1月1日-2月5日数据):
 
 
 
  口罩概念被市场热捧源于疫情时期口罩的稀缺性,2月3日,国新办就疫情防控重点医疗物资和生活物资保障情况举行发布会,工信部总工程师田玉龙表示,我国的口罩总体产能是每天2000多万只,从总体来看产能还需要一定时间恢复。
 
  此前国家发改委副主任连维良曾表示,“以医用N95口罩为例,各方需求很大,已经按1倍以上的规模组织了产能,准备了原料,并且启动了增产增供。不少企业担心将来会不会产能过剩,我们明确告诉他们,疫情过后富余的产量,政府将进行收储。”
 
  不过前海开源基金首席经济学家杨德龙提示投资者称,“要小心一些炒作疫情概念的医药股,比如受益于疫情的口罩、口服液等,都属于短期的业绩增长,疫情过后可能马上下降。”
 
  此外,随着资金炒作的加剧,相关概念股也受到了监管部门的关注,截至2月6日早盘,多家上市公司披露股票交易异常波动公告,提示风险。例如,四连涨的延江股份(20.080, 0.76, 3.93%)(300658.SZ)则公告称,公司目前产品为PE打孔膜、打孔无纺布,主要应用于卫生巾与纸尿裤的面层,尚无客户采购公司产品直接用于口罩的生产。针对公司生产的部分可能用于生产口罩的材料,其目前尚处于产品测试阶段。
 
 
 
  数据显示,2月3日-6日,28个申万一级行业中,仅3个行业取得正收益,医药行业则以7.99%的涨幅名列第一。这种涨势还在延续,ichoice数据显示,2月6日仍有近50只医药行业个股涨停或接近涨停。
 
  博时医疗保健基金经理葛晨表示,在价值投资层面,从未来现金流贴现的角度来看,短期疫情对大多数标的投资价值的影响有限。但由于春节休市时间较长,期间累积的恐慌盘和部分流动性需求对二级市场造成了较大冲击,这种因情绪和流动性冲击所抛出的筹码,往往成为股价低点。从二级市场投资角度而言,综合考虑当下市场的估值水平和经济的韧性,A股市场的下行空间有限,疫情也不会改变经济发展的中长期趋势。
 
  宝盈医疗健康沪港深基金经理郝淼表示,在目前这个特殊时期,医药作为必需消费品体现出较强的防御属性。但投资更多还是着眼于中长期,选股可集中在优质医疗器械、医疗服务、创新药、CRO等领域中的优质公司,因为其中长期确定性较高。
 
  长城医疗保健混合基金经理谭小兵认为,随着疫情防控逐步深入,A股市场依然值得期待。医药行业可能出现分化,与疫情防控相关的公司,一季度业绩增速可能超预期。
 
  万民远表示,全球资本市场医药行业大都是长牛行业,对A股医药行业中长期看好。医药行业具有赛道优势,即兼具确定与成长。确定性是指医药行业的消费需求相对刚性,与宏观经济周期相关性弱,且面临人口老龄化趋势。成长性是指行业具有科技进步属性,如创新药械会创造新的消费需求,相比传统消费行业,更加具备长期成长空间。以往,医药行业不管医保控费和招标降价多严厉,行业整体一直保持了近2倍GDP的增速。未来,预期有望延续。核心资产符合产业趋势且成长与估值匹配,投资者可以赚到产业趋势和公司业绩成长的钱。医药行业的核心资产可以从创新药及其产业链、高端器械、类消费升级及零售药店等细分行业中寻找。