105岁的美林证券即将“消失”

2019-03-20 18:21 | 来源:未知

  105岁的美林证券即将“消失”


  “当一间机构开始走下坡路时,有件事情往往也发生了:它忘了自己从何而来。”

  ——约翰·柏格,Vanguard基金创始人

  这是一个从大到零的故事。

  在很多很多年里,以高举“看涨美国”大旗闻名的美林公司,都是华尔街的第一大投行。它带领金融行业从华尔街走向主街,管理的客户资产一度高达2.2万亿美元,拥有超过15000名经纪人。

  一切终结于那名黑人CEO。把美林相对还不错的一手好牌输清的斯坦利·奥尼尔,因其非裔身份被视为“华尔街新篇章”的象征。但他没有翻好这一页,反而一把火烧了它。

  他蔑视美林的传统文化,驱逐老人,粗莽地进军高杠杆高风险业务,把创始人警告的“负债过高是愚蠢的做法”抛之脑后。奥尼尔眼红高盛的高利润,但在高盛默默减少对抵押贷款的风险敞口时,美林的风控团队被晾在一边。最终房地产泡沫破灭,还未迎来百岁生日的美林,在巨额亏损下卖身美银。

  在2019年2月25日,美银美林宣布,将从其部分业务中删除“美林”(Merrill Lynch)的名称,逐步淘汰这一历史悠久的品牌。在这105年里,美林从华尔街走向主街,走向全世界的大街小巷,最终走向了虚无。

  即使是在2001年的“911”事件中,奥尼尔也没有失常至此。从那一天开始,奥尼尔不再是原来的那个奥尼尔了——他做出了一个终结自己职业生涯的决定。

  10月18日,奥尼尔找到了副总裁Greg Fleming,问他是否还和美联银行(Wachovia Bank)的CEO Ken Thompson有来往。Fleming 给出了肯定的回答,奥尼尔让他去问美联银行的CEO,是否有兴趣进行战略并购。

  几周前,奥尼尔还接触了美国银行的CEO Ken Lewis。当时美林的状况看起来还过得去,所以奥尼尔也没有急于将美林以1000亿美元卖给美银——是的,当时谈的价格还是1000亿美元,最终美银买美林只花了约500亿美元,每股29美元。

  Fleming很快就采取了行动,在接下去的两天里接触了美联CEO和CFO。美联的CEO也很有兴趣,表示自己会向董事会提起这件事情。

  美林的董事并不同意。对于美联来说,这是百年一遇的收购全球闻名的金融机构的机会,但是对于美林董事来说,“像可口可乐一样有名”的美林,不想和美联坐在一张桌子上,而且他们对没有事先知晓这一提议感到愤怒。

  奥尼尔和Fleming都向董事们强调,这只是一个提议。但是美林董事无法接受这种擅自行动,董事会决定驱逐奥尼尔。11月1日,奥尼尔离开了美林,但还是以“退休”这种相对体面的方式——他还带走了价值约1.61亿美元的股票期权和退休福利。

  终结了美林之后,斯坦利·奥尼尔再也没有受雇掌管一家公司。

  Smith Jr, Winthrop H. Catching Lightning in a Bottle: How Merrill Lynch Revolutionized the Financial World. John Wiley & Sons, 2014

  Morris, Edward. Wall Streeters: The Creators and Corruptors of American Finance. Columbia University Press, 2015

  Perkins, Edwin J. Market Research at Merrill Lynch & Co., 1940-1945: New Directions For Stockbrokers. Business and Economic History, vol. 25, no. 1, 1996, pp. 232241.

  Nocera, Joseph. (1994). A piece of the action : how the middle class joined the money class. New York : Simon & Schuster

  Mclean, Bethany & Nocera, Joe. (2010). All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis.

  即使是在2001年的“911”事件中,奥尼尔也没有失常至此。从那一天开始,奥尼尔不再是原来的那个奥尼尔了——他做出了一个终结自己职业生涯的决定。

  10月18日,奥尼尔找到了副总裁Greg Fleming,问他是否还和美联银行(Wachovia Bank)的CEO Ken Thompson有来往。Fleming 给出了肯定的回答,奥尼尔让他去问美联银行的CEO,是否有兴趣进行战略并购。

  几周前,奥尼尔还接触了美国银行的CEO Ken Lewis。当时美林的状况看起来还过得去,所以奥尼尔也没有急于将美林以1000亿美元卖给美银——是的,当时谈的价格还是1000亿美元,最终美银买美林只花了约500亿美元,每股29美元。

  Fleming很快就采取了行动,在接下去的两天里接触了美联CEO和CFO。美联的CEO也很有兴趣,表示自己会向董事会提起这件事情。

  美林的董事并不同意。对于美联来说,这是百年一遇的收购全球闻名的金融机构的机会,但是对于美林董事来说,“像可口可乐一样有名”的美林,不想和美联坐在一张桌子上,而且他们对没有事先知晓这一提议感到愤怒。

  奥尼尔和Fleming都向董事们强调,这只是一个提议。但是美林董事无法接受这种擅自行动,董事会决定驱逐奥尼尔。11月1日,奥尼尔离开了美林,但还是以“退休”这种相对体面的方式——他还带走了价值约1.61亿美元的股票期权和退休福利。

  终结了美林之后,斯坦利·奥尼尔再也没有受雇掌管一家公司。

  Smith Jr, Winthrop H. Catching Lightning in a Bottle: How Merrill Lynch Revolutionized the Financial World. John Wiley & Sons, 2014

  Morris, Edward. Wall Streeters: The Creators and Corruptors of American Finance. Columbia University Press, 2015

  Perkins, Edwin J. Market Research at Merrill Lynch & Co., 1940-1945: New Directions For Stockbrokers. Business and Economic History, vol. 25, no. 1, 1996, pp. 232241.

  Nocera, Joseph. (1994). A piece of the action : how the middle class joined the money class. New York : Simon & Schuster

  Mclean, Bethany & Nocera, Joe. (2010). All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis.

  Merrill Lynch brings Wall Street to Main Street, Bank of America

  Farrell, Greg. Crash of the Titans: Greed, Hubris, the Fall of Merrill Lynch, and the Near-Collapse of Bank of America. Crown Business. 2010

  Rynecki, David. Putting The Muscle Back In The Bull Stan ONeal may be the toughest--some say the most ruthless--CEO in America. Merrill Lynch couldnt be luckier to have him. Fortune. April 5, 2004

  Harrison, Edward. Stan O’Neal Almost Sold Merrill To BofA For $100 Billion In 2007. Business Insider. Apr. 16, 2010