美元指数跌破50日均线 黄金酝酿新一轮反弹?

2019-10-19 15:07 | 来源:未知

美元指数跌破50日均线 黄金酝酿新一轮反弹?

投资者今年有机会看到黄金市场的弹性有多大,据一位市场策略师的研究,今年金价的涨势与2016年的涨势有相似之处。

美元指数跌破50日均线 黄金酝酿新一轮反弹?

自年初以来,黄金价格不仅上涨了近17%,而且出现了三年来的最大涨幅,现货黄金在9月份达到今年的最高点1557,随后开始下跌,进入10月份之后,金价最低下探1459.14美元。

VanEck黄金和贵金属策略的投资组合经理和分析师乔·福斯特,在本周早些时候发表的一份报告中说,黄金的整合进入第二个月,一些投资者想知道这次黄金是否会像三年前经过盘整后涨势就停止了。

福斯特表示:“大量资金流入黄金交易所交易产品(etp),但有趣的是,流入黄金股票基金的资金很少。对许多人来说,这一走势可以追溯到2016年上半年,当时金价上涨了260美元,然而,2016年金价的涨势并没有持续下去,黄金和黄金类股出现了回调,在三年内没有任何起色。因此,可以理解,股票投资者现在很谨慎,不愿介入。”

福斯特发表此番言论之际,金价走势继续维持在每盎司1500美元左右的关键阻力位下方。虽然福斯特说,他不能排除短期内价格下跌的可能性,但他仍然乐观地认为,任何调整都只是长期上涨的一个小减速。

尽管近期存在一些阻力,但福斯特表示,今年的金价反弹与2016年的反弹有很大不同。

“今天的宏观背景比2016年更加有利。这次经济扩张和美国股市牛市目前都是有记录以来持续时间最长的。全球经济增长明显放缓。实际利率一直在下降,预计在可预见的未来还将继续下降。负收益债务在全球已经达到了15万亿美元的天文数字,而且还在增长。”

从技术面看,福斯特称,只要现货金维持在每盎司1365美元的长期支撑位之上,黄金就仍处于上行趋势。不过,他补充称,市场可能在1400美元至1450美元之间进行整合。

他表示:“尽管我们只会在事后才知道细节,但强大的宏观驱动因素表明,此次调整将只是道路上的一个颠簸,而不是终点。”“此外,鉴于黄金在2019年的表现,如果它继续超出我们的预期,我们也不会感到意外。”

美元大幅走低,黄金或反弹走高

尽管美元持续走强,但今年黄金仍大幅走高。这与传统观点(即美元与黄金为负相关关系)相悖。自去年10月份开始,美元的逐步升值并不足以阻止市场以买入黄金来对冲全球经济发展不确定性的风险。

但要注意的是,自本月初以来,美元指数已经大幅下挫,这是四个月以来的首次走软,也是6月以来美元指数首次跌至50日均线下方。

另外,从长期来看,美元和黄金基本呈负相关性。从这个角度上看,由于美元指数跌破50日均线,黄金价格或将上涨至50日均线上方。

分析师Clif还表示,未来几周金价走强的另一个有利因素是美联储近期的货币宽松政策。美联储很快将通过购买2500/3300亿美元的短期美国国债,开始新一轮资产负债表扩张。在过去几年,美联储的宽松货币政策均令黄金受益,因为增加的流动性迟早会进入到贵金属市场。

在美元指数走软和美联储宽松货币政策的共同作用下,黄金的中长期看涨前景自8月持续回调后已经大为改善。因此,这也使得未来几天或几周空头回补所产生的火花或将引动市场新一轮反弹行情。