投资者具体怎么辨别真假白马股

2019-08-07 09:48 | 来源:未知

投资者具体怎么辨别真假白马股

近期的白马股黑天鹅现象,实际上离不开这些原因。例如,上市公司业绩表现明显逊色于市场的预期。假如某一家上市公司长期保持20倍的市盈率水平,但却突然出现业绩增速骤减乃至业绩下降的问题,瞬间将市盈率提升至30多倍的水平,其投资的价值优势就瞬间下降了。再者,上市公司的经营销售策略误判市场的需求以及行业的发展趋势,高估了上市公司自身的实力,这也可能导致黑天鹅现象的发生。此外,则是上市公司的财务数据以及信息披露等发生了重大问题,由此引发黑天鹅事件。或许,在投资者看来,这是很难避险的黑天鹅事件。但从实际情况下,这类上市公司其实在前期也会存在或多或少的征兆,例如上市公司是否存在舆论频繁质疑的问题、上市公司是否遭到交易所问询或证监会立案调查等。与此同时,对于实控人或董监高等重要人士是否存在违规行为乃至利益输送的问题,同样也是值得投资者高度关注。
 
近年来,发生黑天鹅的白马股确实增加不少。但正如格力电器(000651)的董明珠所言,发生黑天鹅的白马股,那就不是真正的白马股。与此同时,董明珠也表示格力电器100%不会发生黑天鹅。董明珠的这一番话还是存在一定的道理。但从投资者与企业家的角度思考,显然会有着不同的结论。
 
站在投资者的角度思考,或许最直接的方式就是通过参加股东大会或通过考察企业等形式来深入了解企业。但这是少数投资者愿意做的事情,对于多数投资者来说,还是以网络公开信息作为投资的参考。至于企业家因为直接参与企业的经营与决策,对企业的认识显然更深入。不过,不少企业家往往不会把个人的真实想法告诉投资者,但对投资者而言,最有效的方式则是观察上市公司实控人或高管的实际行动,例如企业家自身的执行效率与个人魄力,又如近年来上市公司高管的股份增持及回购的频率与密度等,这些举动都可以看得出企业家或企业高管对上市公司的发展态度。
 
与此同时,对于A股市场的白马股,仍需要考虑到行业周期性的规律,对于周期行业的企业更需要引起重视。或许,对于一家企业而言,比较关注经济周期与行业周期等因素,而上市公司的股票价格也容易受到周期性的影响,而强周期股票的反应则更为强烈。但如果从中长期的角度思考,若一家上市公司具备了较强的抗周期能力以及抗风险能力,一旦经济恢复发展,那么企业的发展回升速度可能会更快。对于长期具备抗周期能力以及抗风险能力的企业,同样有可能成为真正意义上的白马股上市公司。
 
除此以外,对于上市公司董事长或企业重要高管的更换频率与密度,同样值得市场投资者去参考。或许,从实际情况出发,对于一家好的企业,需要长期拥有一个具备成熟管理经验的核心管理团队,而核心管理团队的人员稳定性越强、执行效率越高,则企业经营的稳定越高,不会容易发生重大错误。或许,这也是投资者辨别真假白马股的方法之一。