导致全球下一次金融危机的三件事

2019-09-21 19:21 | 来源:未知

导致全球下一次金融危机的三件事

可能导致全球下一次金融危机的三件事。

金融危机,谁都不希望它再次发生。投资者或需谨慎可能的风险,投资者尊重市场,尊重规律,也从历史获得思考,避免可能的金融市场危机。

可能导致全球下一次金融危机的三件事

 

1、第一个问题是:美国长期以来超极低利率,推动了债券市场发展,美联储资产负债表碰撞。随着美联储提高利率收紧货币,公司发行的债务迅速增长,如果违约率上升,造成的损失会不会破坏资产负债表?

风险目前是有限的,这些贷款与债务将渐渐退去,债券更加需要股市流动资金,目前美国股市大涨概率不大。经济学家猜测,最可能结果可能是美国经济衰退,类似乎上一次互联网泡沫后温和衰退,而不是2008年那样的全球金融危机。

更为紧迫的可能是围绕欧洲债务的高风险扑克游戏,意大利巨额赤字与增加支出。如果评级机构继续降低意大利债务评级,这些债务成本上升,负债累累的意大利市场能够维持。局部风险会不会导致恶性循环?借贷成本上升,意大利债券是否安全?

2、美元计价债务。

美元上涨,美元计价债务更加昂贵。美联储加息,借贷成本上涨。美元计价债务大部分在美国市场以外,例如新兴市场。随着美元变得更加昂贵,无论是利率还是借贷成本,涟漪效应将是巨大的。

3、比美国股市下跌风险更大的可能是借贷成本上升下的企业债券。

美国股市下跌,历史上,10月份是一个波动季节,美国股市下跌可能是十年大牛市的一个回归。下跌让市场相对便宜。美国经济增长强劲,根据美国商务部周五报告,第三季度增长3.5%,高于预期。美国股市可能正经历一场经典的季节性调整,为下一次上涨铺平道路。

随着美联储利率常态化,美国股市牛市将持续。美国十年期国债收益率目前3.08%,接近10月2日以来最低水平。利率上升尚未使牛市脱轨。美联储2019年之前继续提高利率,预期2020年第二季度左右,美国股市从牛市转为熊市概率较大。

相比较美国股市,债券市场风险可能更大。尤其是企业债券,以及评级较低的债券。债券与股票特点不同,投资者持有债券获得到期利息,股票价格有涨有跌,投资者低价买入高价卖出。债券市场更加需要市场流动资金。随着美国市场借贷成本上升,企业债券或需谨慎违约风险,以及低评级债券可能风险。