新年伊始，易方达基金管理公司旗下全资子公司易方达资产管理(香港)有限公司正式推出旗下首支人民币合格境外投资者（RQFII）基金——易方达人民币固定收益基金。

据悉，易方达RQFII基金于2月7日起至2月28日在香港公开发售，意向募集11亿元人民币，基金经理将视市场情况酌情每半年派息一次。该基金最低认购金额为1万元，由中国银行(香港)、交通银行、花旗银行、恒生银行、香港上海汇丰银行和南洋商业银行发售。最低申购额为人民币1万元。

主投高信用等级债券 酌情半年派息一次

据了解，该基金将把全部资金额投入境内人民币证券（即基金不会投资境外人民币证券），基金净值80%以上将投资于固定收益证券。并且，所投资的固定收益证券组合至少70%限定投入持有国内“AA”或以上信用评级的债券或政府及半政府组织发行的债券。目前中国债券市场正在酝酿推出高收益债，着眼于未来信用债市场的发展，该基金这一设计有利于将信用风险控制在较低的水平，可以说是基金产品的一个设计亮点。据了解，该基金计划持有国内“AA”或以上评级的信用债券主要由有国资背景、关系中国国计民生的垄断央企、以及经营状况良好的上市公司发行，这些企业资产负债率适中、经营稳健。

同时，该基金追求在合理的风险范围内让零售投资者的人民币储蓄获得更优越的回报。当投资团队确认中国A股市场出现趋势性机会，本基金也能在20%净值上限内投资中国A股股票以及股票基金，提升本基金整体收益率；如果没有特别的机会，也可以选择不参与股票投资。

易方达固定收益投资总监马骏表示，目前内地AA级别或以上的债券违约率非常低。目前内地10年期国债收益率约3.5%，AAA级别如中石油及国家电网发行的3至5年债券，收益率接近5%，相较于香港点心债市场同等级别的债券收益率高出上百个BP。

对于固定收益类产品，香港投资者比较看重分红派息政策。易方达方面表示，在有正收益的前提下，易方达RQFII基金原则上可以每年分红两次，具体的时间和比例最终由基金经理决定。按照易方达境内目前在运作的债券基金的通行做法，每年的派息比例约占可分配利润的60%-80%。

投资RQFII首选名门佳作

在当期A股市场，具有良好投资能力的管理人所管理的低风险产品值得长期投资。然而，面对发行RQFII的众多基金管理公司，如何快速选出自己信任的机构来委托，对于不了解中国市场的投资者而言，是真正有挑战的难题。银河证券基金研究中心统计显示，截至2011年底，过去两年纳入统计的122只债券型基金平均净值增长率为3.62%，单只债券基金业绩分化比较明显：有区间收益为负的债券基金，也有一贯表现稳定的绩优债基比如易方达增强回报，两年以来录得11.38%的收益。对于RQFII的个人投资者而言，最重要的还是选对单只基金。

从长期业绩来看，内地债券基金历年排名也是大起大落者居多，真正每年整体跑在债券基金前1/2、前1/3的公司并不多。根据银河和天相数据统计，截至2011年底，易方达旗下固定收益类基金（包括债券基金和货币基金）过去三年的平均净值增长率12.05%，在可比基金公司中排前1/6。

据悉，管理易方达RQFII基金的正是易方达旗下获得多项荣誉的固定收益投资团队，值得关注。易方达基金是中国第二大基金管理公司，截至2011年末管理资产总规模近2000亿元。公司旗下共管理30只开放式基金，包括主动股票、指数股票、平衡型、固定收益完整产品线，服务客户包括公募基金、社保基金、企业年金、专户基金，是国内为数不多的全牌照基金管理公司。 2011年12月，易方达成为首批获中国证监会批准的人民币合格境外机构投资者之一，后续在2012年1月6日获得国家外汇管理局人民币11亿元境外机构投资者额度，也同日得到香港证券及期货事务监察委员会（“香港证监会”）基金核准。